Модель формування інвестиційної програми будівельного підприємства

Заголовок (англійською): 
The model for the formation of the investment program of a construction enterprise
Автор(и): 
Сорокіна Л. В.
Гойко А. Ф
Автор(и) (англ): 
Sorokina Lesya
Goyko Anatoliy
Ключові слова (укр): 
інвестиційна програма; реінвестування коштів; фінансові ресурси; норма рентабельності проєкту; цільова функція; нечітка оптимізаційна задача; позиковий капітал; індекс рентабельності; власні фінансові ресурси; оптимізація управлінських рішень
Ключові слова (англ): 
investment program; reinvestment of funds; financial resources; project rate of return; objective function; net income; loan capital; profitability index; investment project; own financial resources; optimization of management decisions
Анотація (укр): 
Розкрито сутність та головну мету формування інвестиційної програми задля забезпечення ефективної реалізації основних напрямів інвестиційної стратегії розвитку економічної системи підприємства чи територіальної громади. Наведено умови і критерії, дотримання яких забезпечує інвестору можливість сформувати оптимальну інвестиційну програму. Вказано на необхідність коригування інвестиційної програми при зміні умов зовнішнього й внутрішнього середовища. Розглянуто різні моделі формування інвестиційної програми і можливості їх практичного застосування. Авторами запропоновано модель формування інвестиційної програми, що дає змогу здійснювати реінвестування коштів, які надходять для реалізації проєктів. Модель ґрунтується на розв’язках основної та допоміжної оптимізаційних задач. Основна оптимізаційна задача спрямована на мінімізацію залученого капіталу, цільова функція допоміжної задачі – забезпечити мінімальне відхилення суми фактичних початкових капіталовкладень, порівняно із сумою, передбаченою інвестиційною програмою. Допоміжна задача є моделлю нечіткої оптимізації, а її розв’язок являє собою максимум перетину функцій належності двох нечітких множин – цілі та обмеження. Як нечітке обмеження запропоновано врахувати варіант несприятливих умов здійснення інвестиційного проєкту, коли значна економія початкових капіталовкладень буде неможливою. Для нечіткої мети і обмеження обґрунтовано тип функцій належності і визначено їх параметри, розроблено низку рекомендацій щодо їх уточнення для інвесторів із різною схильністю до ризику. Наведено приклади використання запропонованого підходу до прикладних задач управління інвестиційним процесом. Застосування цієї моделі допоможе господарській системі оптимізувати використання обмежених фінансових ресурсів, знизити потребу в залучених коштах, підвищити ефективність управлінських рішень в інвестиційній сфері.
Анотація (англ): 
The essence and main purpose of forming an investment program to ensure the effective implementation of the main directions of the investment strategy of the enterprise's development is revealed. The conditions and criteria, the observance of which ensures the investor to form an optimal investment program, are given. It is pointed out the need to adjust the investment program when the conditions of the external and internal environment change. Different models of investment program formation and possibilities of their practical application are considered. The authors proposed a model for the formation of an investment program that allows for the reinvestment of funds received for the implementation of projects. The main optimization problem is aimed at minimizing the capital involved, the objective function of the auxiliary problem is to ensure the minimum deviation of the amount of actual initial capital investments, compared to the amount provided by the investment program. The auxiliary problem is a model of fuzzy optimization, and its solution is the maximum intersection of membership functions of two fuzzy sets – goals and constraints. As a vague limitation, it is proposed to take into account the variant of unfavorable conditions for the implementation of the investment project, when significant savings on initial capital investments will be impossible. For a vague purpose and limitation, the type of ownership functions is substantiated and their parameters are determined, a number of recommendations for their clarification for investors with different propensity to risk are developed. Examples of using the proposed approach to applied problems of investment process management are provided. Application of this model will allow the enterprise to optimize the use of limited financial resources, reduce the need for borrowed funds, and increase the effectiveness of management decisions in the investment sphere.
Публікатор: 
Київський національний університет будівництва і архітектури
Назва журналу, номер, рік випуску (укр): 
Управління розвитком складних систем, номер 53, 2023
Назва журналу, номер, рік випуску (англ): 
Management of Development of Complex Systems, number 53, 2023
Мова статті: 
Українська
Формат документа: 
application/pdf
Документ: 
100-110.pdf
Дата публікації: 
19 Июнь 2023
Номер збірника: 
53
Розділ: 
ТЕХНОЛОГІЇ УПРАВЛІННЯ РОЗВИТКОМ
Університет автора: 
Київський національний університет будівництва і архітектури, Київ
Литература: 

1.     Багрицкий О. Б., Татевосян Г. М., Седова С. В. Методология обоснования инвестиционных программ и их оптимизация при ограниченных финансовых ресурсах (на примере химического комплекса). Журнал новой экономической ассоциации. 2014. № 3 (23). С. 130–152. URL: ftp://ftp.repec.org/opt/ReDIF/RePEc/nea/journl/2014-23-130-152r.pdf.

2.     Білан О. С. Побудова моделі оптимізації інвестиційного планування на кондитерському підприємстві. Сталий розвиток економіки. 2013. № 2 (19). С. 94–98.

3.     Жемчугов О. С. Побудова раціональної інвестиційної програми. США: економіка, політика, ідеологія. 1994. № 12. C. 31–44.

4.     Івченко І. Ю. Математичне моделювання інвестиційної програми підприємства з урахуванням виробничої діяльності. Вісник Хмельницького національного університету. 2014. № 3.Ч. 2. С. 126–131.

5.     Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. Москва : Финансы и статистика. 2002. 559 с.

6.     Козловський С. В., Козловський А. В. Моделювання економічних процесів в Україні: суть, значення, напрями розвитку. Економіка: проблеми теорії та практики: Збірник наукових праць. Дніпропетровськ: ДНУ, 2005. Вип. 202. Том 2. С. 449–456.

7.     Майорова Т. В. Інвестиційна діяльність: навчальний посібник. Київ : Центр навчальної літератури. 2004. 376 с.

8.     Отливанська Г. А. Модель формування інвестиційної програми підприємства з урахуванням цінності. БізнесІнформ. 2017. № 3. С. 159–163.

9.     Федоренко В. Г. Шляхи підвищення ефективності інвестицій в Україні. Київ : Науковий світ, 2003. 724 с.

10.  Державна служба статистики. Статистичний щорічник 2021. 444 с.

References: 

1.     Bagrytsky O. B., Tatevosyan, H. M., Sedova, S. V. (2014). Methodology of justification of investment programs and their optimization with limited financial resources (for example, a chemical complex). Journal of the new economic association, 3 (23), 130–152. URL: ftp://ftp.repec.org/opt/ReDIF/RePEc/nea/journl/2014-23-130-152r.pdf.

2.     Bilan, O. S. (2013). Construction of a model for optimization of investment planning at a confectionery enterprise. Sustainable economic development, 2 (19), 94–98.

3.     Zhemchugov, O. S. (1994). Building a rational investment program. USA: economy, politics, ideology, 12, 31–44.

4.     Ivchenko, I. Yu. (2014). Mathematical modeling of the enterprise's investment program taking into account production activities. Bulletin of the Khmelnytskyi National University, 3, 2, 126–131.

5.     Kovalev, V. V. (2002). Financial analysis: methods and procedures. Moscow: Finance and statistics, 559.

6.     Kozlovskyi, S. V., Kozlovskyi, A. V. (2005). Modeling of economic processes in Ukraine: essence, significance, directions of development. Economics: problems of theory and practice: Collection of scientific works, DNU, 202, 2, 449–456.7.    7.     Mayorova, T. V. (2004). Investment activity: educational guide. Kyiv : Center for educational literature, 376.

8.     Otlivanska, G. A. (2017). The model of formation of the investment program of the enterprise taking into account the value. BusinessInform, 3, 159–163.9.    

9.     Fedorenko, V. G. (2003). Ways to increase investment efficiency in Ukraine. Kyiv: Scientific World, 724.

10.  State Statistics Service. Statistical Yearbook. (2021). 444.